「大智慧下载」物以稀为贵,茅台新高!百元股集体狂飙

时间:2020-06-23 19:03:57 作者:维特财经网
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以下为茅台酒物以稀为贵,茅台新高!百元股集体狂飙内容:

原标题:物以稀为贵,茅台新高!百元股集体狂飙,低利率助力核心资产放飞梦想

贵州茅台再次发力,股价大涨逾2%,现报1476元,距离1500元关口一步之遥。广发证券海通证券招商证券中信证券、华创证券、中信建投、安信证券给予的目标价在1500元上方,目前广发证券海通证券给予的目标价最高,分别为1694元和1561.69元。

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截至最新,今日的百元股群体中已达91只,其中66只上涨,上涨比例达72%。心脉医疗、康华生物、贝达药业涨停,美迪西、药石科技天宇股份、北摩高科、智飞生物迈为股份数据港大博医疗富瀚微涨幅超过5%,百元股群体平均涨幅为1.91%。

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最新的百元股群体中,医药、科技和消费股为主,其中医药生物多达25只,电子高达15只,食品饮料多达7只。

数据显示,WIND高价股指数年内涨幅高达47.06%,该指数选取全部A股收盘价降序排列排名居于前千分之五的股票,与此对应的是WIND低价股指数年内地跌达46%,非常直观的反应了注册制时代龙头溢价,强者恒强,垃圾股边缘的特征。

如果将高价股和低价股群体进一步放大到300只,对应的高价股群体年内涨幅为17.88%,低价股指数则为下跌8.29%,高价股收益率继续遥遥领先低价股群体,但收益率同时较WIND高价股指数有所下滑,由此可见高价股群体也存在明显的强者恒强的分化特征。

数据显示,今年年初,两市共有43只百元股,截至6月22日收盘,两市共87只百元股,百元股数量扩大了1倍。年初的43只百元股中,安集科技、安恒信息、心脉医疗年内分别上涨165.29%、113.22%、103.34%。迈为股份诚迈科技长春高新、壹网壹创、金山办公、凯莱英等年内涨幅超过70%,迈瑞医疗兆易创新新媒股份深南电路圣邦股份德方纳米深信服卓胜微移远通信宁德时代吉比特等年内涨幅超过50%。年初百元股中只有欧派家居洋河股份柏楚电子安博通锐科激光帝尔激光、左江科技等7股下跌,锐科激光帝尔激光、左江科技跌幅在10%-20%之间。总体而言,百元股群体中,年内上涨的个股比例高达近84%。

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从历史来看,自2014年至2017年中,低价股显著跑赢高价股,其后高价股开始启动,至今3年时间高价股一直跑赢低价股,尤其是在2019年中以后高价股相对优势开始趋于显著,最近一年以来高价股呈现出强劲表现。这一过程也是资金抱团白马到核心资产概念逐步强化的过程,一些长期优胜的公司在这几年价格逐渐上涨并变为高价股。分析认为,中长期利率或将步入下行通道,为A股核心资产带来潜在的估值提升空间。

兴业证券认为,消费医药独秀,转向“硬科技”崛起+价值股重估,风格再平衡仍紧扣核心资产逻辑, 目前行业估值分化已达历史极端水平。全球低利率、低增长、低通胀的环境下,核心资产恰恰物以稀为贵。即使消费、医药也存在明显的分化,并不是不顾基本面逻辑的普涨。不论 A 股还是港股市场,医药、消费等行业相对收益都巨大,估值都处于近10年高位。下半年看好“硬科技”的结构性牛市,淘金电子、新能源车等先进制造业。首先,2、3 季度疫情缓和后,“硬科技”龙头大概率将恢复业绩反弹,或者中期业绩预期将改善。其次,中美科技战的短期负面冲击较大程度 price in,科创板的发展有助于提升“硬”科技的风险偏好。第三,PB-ROE 框架下看电子、通信等科技型成长股,ROE 处于历史较高分位数、估值处于历史中枢水平。

天风证券认为,全球极低的利率环境,促使外资加配A股的核心资产,反过来又支撑了这些公司的估值。三月下旬以来,外资的持续流入,并不断买入这些中报并不太好的白马龙头,背后是外资在全球0利率和低增长的环境下,不断降低预期回报目标,且把视角放在公司更长期的业绩稳定性和可持续性上的结果。更低的预期回报目标,意味着更低的贴现率水平,而贴现率本身对合理估值的判断影响很大。以茅台为例,在其他假设条件一样的情况下,若将贴现率从当前9%的假设降至8%,则理论估值由28倍提升至35倍,若贴现率进一步降至7%,则理论估值提升至46倍。

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